在一个小时的对话中,“利润”和“收益率”成为出现频次最多的词汇。
文 / 粟灵
编辑 / 严凯
图片来源 / 正泰新能源
在商业世界中,当行业发生下行巨变时,率先被淘汰的往往是那些激进的玩家,“稳健派”反而会因此觅得新机。
自去年“531新政”颁布后,在一片哀嚎声中,总部位于浙江杭州的正泰新能源却依旧在稳健前行。
正泰新能源的合作伙伴将该公司的良好现状归功于80后总裁陆川。
“他们跟我说,这几年正泰新能源的发展决策基本都是对的,可能跟我赌性不强有关。”陆川说。
在10月11日召开的亚洲太阳能光伏创新合作论坛上,这位光伏界青年领袖接受「角马能源」的专访。在一个小时的对话中,“利润”和“收益率”成为出现频次最多的词汇。
除了“531新政”,国家加强金融监管和补贴严重拖欠,让民营光伏企业的境遇雪上加霜,迫使它们被迫售卖电站资产,以期断臂求生。
但正泰新能源是个例外,这家光伏新贵不退反进。2019年半年报显示,国家能源局组织的光伏发电项目全国竞价中,该公司在央企为主导的舞台拿下合计650.68mw的项目。
“光伏行业很多公司卖电站主要是由于历史欠补导致现金流枯竭。我们没有这个问题。”陆川说。
他进一步解释称,在合并报表范围内,正泰新能源持有的电站有超过1gw进入补贴目录;尚未进入目录的主要属于浙江省的工商业分布式,按照该省规定,电费都由省电网垫付,按时结算。
此外,背靠正泰集团,使得正泰新能源的融资能力和融资成本拥有得天独厚的优势。
尽管经过“531新政”的洗礼后,正泰新能源少了很多直接竞争对手,但陆川并不打算采取激进的扩张策略,保持财务报表平衡是他必须考虑的重要指标。
“完全进入平价之前还有一年多的窗口期,我们算过账,认为还有拿项目的机会。但我们拿项目不代表我们以后不做bt或bot模式。这是一个滚动模式,可能一边做新项目,一边卖掉老项目。我不可能无限制把资产做大,必须保持财务报表的平衡。”他说。
不过,当平价上网风暴将至,这位稳健派也保持着危机感。在当天上午举行的2021年公司战略讨论会上,他为员工敲响警钟。
“很多员工还没睡醒,我清楚告诉大家,以后别觉得还有大量的资产可以去投资,可以做甲方,你要先把自己变成乙方的心态,降预期。你以后只能给别人去做服务。这个思想大家要先统一起来。”他说。
按照陆川规划的蓝图,正泰新能源未来要成为面向智慧能源的综合能源服务商,建成“光伏+多能互补+储能+微网+智能运维”的综合能源供应体系。
目前,该公司业务主要包括组件销售、epc、电站投资、户用光伏和运维五大板块。陆川对后两项新兴业务寄予厚望。
他透露,目前正泰新能源拥有十余万的户用光伏客户资源。未来有可能将基于资金池和大数据形成新的商业模式。
在运维领域,该公司也已拥有5gw规模。陆川的目标是,将正泰新能源打造成为中国单体最大的光伏运维公司。
以下是专访节录:
jm:目前行业形势下,不少光伏民营企业被迫售卖电站,但正泰新能源在竞价投标中表现积极。这背后的逻辑是什么
陆川:部分光伏企业卖电站主要是因为历史欠补导致现金流不正常。正泰没有这个问题。
在合并报表范围内,正泰新能源持有的电站有超过1gw进入补贴目录;尚未进入目录的主要属于浙江省的工商业分布式,按照该省规定,电费都由省电网垫付,按时结算。
此外,我们背靠正泰集团,这使得我们在做光伏的时候,比依靠光伏单一业务的公司更有优势。正泰集团经过35年积累,银行评级非常高。我们有现金流非常好的低压电器业务在上市公司,所以整个上市公司和整个集团的融资能力和融资成本在民企领域是非常优异的。
第二,我们还中标“领跑者”,拿下很多项目。但我们不会无限制地把资产做大,而是一个滚动的模式,可能会新做一些项目,然后卖掉一些老项目,保持财务报表平衡。
我们更看重每股净资产的收益率,目前电站的现金流不错,在行业里净资产收益率排在非常前列的位置。
我们业务主要来自五块:组件销售、epc、电站投资、户用、运维。我们不希望任何一项业务对报表造成拖累。
所以,这是我们大的逻辑。
jm:去年“531”新政对你们产生怎样的影响
陆川:“531”对我们影响不是很大,我们可能反而要感谢“531”。主要有几个原因:
第一,上游成本大幅下降,所有的产品价格至少跌了30%。我们主要做下游电站,之前跟客户已经锁定价格,结果成本下降,使得我们在制造端、epc端额外赚取一部分利润。当然我们也做上游,但是组件还是以海外出口为主。
第二,在户用领域,“531”以后大部分人都离场了,留给我们一个很好的舞台,没有太多人跟我们竞争。当时我们做了政策预判,户用不会这么快就结束,所以去年下旬坚持做了一些户用电站,这部分今年都进入补贴。
第三,我们妥善解决了经销商的问题,所以没有爆出经销商维权现象。
新政大概只影响了几个已经在建的分布式项目,但这在整个系统里是完全可以消化的。所以我们去年超预期完成了年终利润。
jm:正泰新能源为进入平价上网时代做了哪些准备
陆川:平价时代投资回报率下降,在新形势下,更多会是央企、国企投资产,我们民企去做服务。
明年还有一年竞价,我们希望在这一年时间里把前端开发能力,电站的设计、工程、总包能力加强,为完全平价时代不再进行大量资产持有的时候去做准备。
接下来更多从重资产往轻资产、往服务方向培育能力,实现与央企的差异化发展。
首先,我们会培养开发能力,将中标的电站做成产品,做大回报率,再卖给央企。我认为未来这是一个正常模式。
第二,我们希望运维业务能独立起来。工商业分布式、扶贫项目、民企投资的地面电站,如果能提供专业的、低成本的、保证收益率的运维,我认为还是有市场的。目前市场规模超过3gw的民企只有三四家,正泰新能源是其中之一。我们未来要发展成为单体最大的运维公司。
第三,户用光伏是光伏领域唯一做到b2c的模式。目前,我们拥有十余万的客户资源,且规模仍在增长,可以合法深度挖掘的数据价值潜力很大。
此外,还可以与国家电网合作,基于户用发展运维业务。未来竞争对手与我们最大的差异是渠道和运营管理。
在目前比较火爆的储能和配售电方面,我们认为很难实现投资回报,利润比较低。
jm:你是一个偏保守谨慎的人吗
陆川:我很谨慎。今天早上,我们刚开战略讨论会,讨论2021年完全平价后的战略。
我清楚告诉大家,以后别觉得还有大量的资产可以去投资,可以做甲方,你要先把自己先变成乙方的心态,降预期,有些人开发能力不强就要被淘汰,以后只能给别人去做服务。
我是属于在一个动荡的行业里面比较稳健。有几个合作伙伴说,这几年正泰新能源的决策基本都是对的,可能跟你这人赌性不强、不贪心有关。
我说,我只有稳妥地能把利润实现。
南董(南存辉)也比较稳健,虽然也会做一些尝试性的业务,但最终还是会回到财务报表。
如果财务报表不行,还使劲赌口气,这是绝对不行的。◆
